martes, 30 de junio de 2009

Faes, EADS aún con un buen ratio riesgo-beneficio

Aunque EADS necesita aún romper la barrera de los 12,10 para adoptar posiciones largas, Faes ha roto hace unas cuantas sesiones la figura de continuación. Por encima de los 4,45 el ratio riesgo-beneficio estaría un poco más limitado, por lo que toda entrada debería hacerse por debajo de este nivel.





Un saludo y hasta pronto

Desempleo en USA y ratio de delincuencia en Freddie Mac

Sacado de calculatedriskblog. La correlación entre el ratio de delincuencia de Freddie Mac y el incremento de la tasa de desempleo en Estados Unidos es reveladora:

Un saludo y hasta pronto

domingo, 28 de junio de 2009

Fedex y UPS desarrollan pautas parecidas

A pesar de que un posible segundo impulso pueda resultar demasiado optimista, de confirmarse el a-b-c en las próximas sesiones podríamos visitar al menos el 32.8 del hipotético segundo impulso, lo que nos daría un ratio riesgo beneficio aproximado 1:1.5 -bastante pobre pero siempre habrá alguien que le resulte apetecible-.






Un saludo y hasta pronto

sábado, 27 de junio de 2009

Por qué se fracasa como trader

Esta semana he terminado de leer Stock Market Wizards, interviews with Americas's top Stock Traders, de la editorial Collins. Entre las 10 entrevistas a las que el autor, Jack D.Schwager, hace referencia, destacaría la realizada en 1998 a Mark D.Cook, granjero y trader de vocación, apasionado tanto por los mercados financieros como por el verde trigo de sus fincas de Ohio. Hasta el 2003 en que tremina la revisión del autor, y comenzando a principio de los 90, los fondos de Cook siempre ha conseguido un retorno por encima del 20%.

Particular mención merece el apartado en que el Señor Cook habla sobre el por qué la gente fracasa como trader. Sin desperdicio:

Me podría explicar otras razones que a su parecer hacen que fracasemos como traders?

Las personas subestiman el tiempo que hace falta para llegar a ser un trader de éxito. Algunas personas vienen a mis cursos y piensan que se pueden sentar conmigo durante una semana y llegar a ser grandes traders. Cuánta gente en la universidad piensan que pueden ir al profesor y decirle: "se que el curso dura un semestre, pero una semana será suficiente para mi para comprender y asimilar todo lo que nos quiere transmitir". Llegar a ser un buen profesional cuesta lo mismo si queremos llegar a ser traders, como si queremos estudiar cualquier otra profesión.

Un hombre que asistía a uno de mis cursos años atrás me preguntó: "¿Cuánto me costará llegar a ser trader profesional?". "Entre tres y cinco años"-respondí. "Cómo!. Yo lo haré en 6 meses"-me respondión. "Bien, entonces tu eres mucho más inteligente de lo que yo soy", dije,"yo no hice nanda de dinero en is primeros cinco años".

Siete años más tarde, y todavía no es rentable como trader. No puedes esperar llegar a ser doctor o abogado de la noche a la mañana, y trader no es ni mucho menos diferente. Es una vocación que necesita tiempo, estudio y experiencia. El saber es un producto del conocimineto y la experiencia. Si tienes mucho conocimiento puedes eventualmente hacer que funcione tu estrategia sin experiencia y viceversa. Pero si puedes adquirir ambos, en la curva del aprendizaje ganarás consistencia.

Qué defectos a parte de la propia actitud puede hacer que fracasemos como traders?

No es cuestión de inteligencia, ni incluso de conocimiento del mercado. He visto a mucha gente con grandes habilidades fracasar, y otros muchos sin esas mismas habilidades triunfar. La cuestión más importante es que cada trader sea honesto a la hora de valorarsus propias debilidades, y actuar como tal. Si no puedes aprender a ser honesto contigo mismo, no podrás ser nunca un buen trader.

viernes, 26 de junio de 2009

Posibles segundos impulsos: Telefónica, Viscofán, Catalana Occidente y Faes.

Visto el comportamineto del Dow y S&P ayer, parece que los toros aún quieren más guerra y que eventualmente, el escenario menos probable pero posible marcado con anterioridad, que coincidía con una posible visita a las inmediaciones de los 10.500 puntos, va tomando fuerza:


Aprovechando que algunos valores del mercado español han dibujado figuras de continuación en el precio -Viscofán, Faes, Catalana, entre otros- podríamos intentar la apertura de largos debido a la proximidad del stop teórico -tendríamos ratios riesgo-beneficio por encima de 1:2 en los tres casos. En cuanto a Telefónica destacar que se ha llevado por delante la mayor parte de la resistencias relevantes que tenía pendientes en las últimas sesiones y que, aunque una entrada de largos a precio actual traería consigo un ratio riesgo-beneficio muy pobre, dejo igualmente la hipótesis de un segundo alcista con posible objetivo en 17,65.









Un saludo y hasta pronto

El "doloroso hueco" de los datos de vivienda en USA

Tomo prestado este gráfico de un blog al cual soy adicto: calculatedrisk. En él podemos observar en línea roja la construcción de vivienda nueva en Estados Unidos en los últimos quince años. Con una línea azul viene representado el stock de vivienda que queda por vender -en el mismo periodo temporal-.

Es un solo dato macro, importante sí, pero insuficiente para basar un argumento pesimista en el contexto de la economía americana. No obstante es bastante revelador por sí solo, y evidentemente debería dar mucho que pensar a aquellos que van pregonando a bombo y platillo que los brotes verdes han comenzado. No me estrañaría que nos encontráramos con datos similares en el mercado español tarde o temprano. Mucho cuidado ahí fuera.

jueves, 25 de junio de 2009

Una aproximación al sector hidráulico

El agua es hoy por hoy, el recurso más valioso que el ser humano posee. Podemos vivir sin comida durante casi un mes, pero sin agua, no podemos vivir más que unos días. La falta de agua de una calidad adecuada ha matado a más de 800.000 personas este año en el mundo.

6.8 millones de personas viven en este mundo, de las cuales 1.3 no tienen acceso a agua potable. El 97% de todo el agua de este planeta se encuentra en el océano. Otro 3,7% se encuentra en icebergs, glaciares y en la atmósfera. Eso nos deja con un 0,3% o unos 3.2 millones de metros cúbicos en el subsuelo, ríos y lagos.

Imaginemos que unas pocas empresas controlaran ese pequeño porcentaje de agua. Pues bien, eso es exactamente lo que ocurre. El oro trasparente en USA es propiedad de unas pocas empresas. Los municipios en Estados Unidos controlan aproximadamente el 85% del total del mercado y no vayamos a creer que van a permitir que un competidor se asiente en su terrotorio. y les haga competencia. El otro 15% proviene de inversiones privadas en el sector.

Estas Utilities, poseen en general enormes ventajas en comparación con otras empresas del sector. Su comportamiento es muy parecido al de un monopolio, es decir, proveen únicamente a la sociedad con un solo servicio, en el cual o bien no tienen competencia, o la competencia no es real en terminos absolutos. En los tiempos que corren, esta particularidad las hace interesantes desde el punto de vista fundamental.

La razón por la que este tipo de utilities son tan interesantes, es precisamente por la proximidad real que tiene todo inversor a recibir dividendos con garantía. A no ser que nos topemos con una empresa que sea irresponsable desde el punto de su gestión, tenemos asegurados un ingreso continuo.

Por qué el agua es una muy buena inversión entre todas las utilities

El agua no puede ser transportada tal y como el petroleo o el gas puede hacerse a través de camiones o tuberías. Si una región está sufriendo un periodo de sequía, es casi imposible transportar suficiente agua como para resolver el problema. El transporte de agua es dificultoso y sobre todo caro, muy caro. Además no hay suficientes infraestructura hidráulica como para que unas cuantas empresas monopolicen una región.

El sector hidráulico representa una necesidad básica. Si estamos hartos de nuestra factura de electricidad, podemos instalar paneles fotovoltaicos o cambiar de empresas eléctrica. Si no estamso satisfechos con nuestra empresa suministradora de gas, podemos encontrar otra sin problema. Sin embargo, no podemos hacer lo mismo para el agua.

La demanda del preciado recurso hidráulico no suele caer, todo lo contrario, tenemos cada vez más necesidad de ella. No nos levantamos un día y nos planteamos: "este mes no voy a consumir agua". Para detectar una buena empresa que pueda crecer a un ritmo razonable, así como su cuenta de resultados, debemos centrarnos en áreas en donde la población siga creciendo.

Listado de empresas relacionadas con el sector hidráulico

Dentro del famoso plan de infraestructuras Obama de 126 billones, el agua y los sistemas de alcantarillado son junto a las carreteras y autopistas, los mayores beneficiados. Ahora mismo hay bastantes empresas del sector en USA que están distribuyendo atractivos dividendos, que cotizan con unos ratios igualmente destacables, y en la misma medida proporcionan una inversión responsable y sostenible con el medioambiente.

He hecho una pequeña selección de empresas tanto en USA como en el Reino Unido. En el Reino Unido el marco de referencia, salvo algunos matices, es parecido a lo anteriormente expuesto:

California Water Services Group (NYSE:CWT): el holding que represneta esta empresa opera en cuatro Estados (California, Nuevo México, Hawaii y Washington. Es una de las empresas beneficiadas en el nuevo marco regulatorio medioambiental del estado de California. Sus márgenes han subido un 14% en este último año y se espera que su facturación crezca del orden de las dos cifras en los próximos 5 años.


Ameron Internacional Corporation (NYSE: AMN) es una fabricante de productos de ingeniería. Scott Black, de Barron's la tiene dentro de su cartera modelo para este año, ya que mantiene una cartera de contratos por encima de los 1,2b de dólares hasta el 2011 además de varios proyectos a concurso a adjudicar en el tercer y cuarto trimestre del 2009.


Insituform Technologies (NASDAQ:INSU) La empresa mantiene su ritmo de anuncio de contratos. La ventaja competitiva de esta empresa frente a sus competidoras es que utiliza una tecnología de sellado de tuberías -reparación y puesta en marcha-, llamada trenchless, que no requiere el habitual proceso de cavado y obra.


Northumbria Water Group
(LSE:NWG)


Pennon Group
(LSE:PNN)


Otras empresas interesantes: Viterra (TSE:VT), Lyndsay Corp (NYSE:LNN), Gormann Rupp (NYSE: GCR), American States Water Company (NYSE:AWR), American Water Works Company (NYSE:AWK), South West Water Company (NSQ: SWWC), Agilent Technologies (NYSE: A), Aqua America (NYSE: WTR).

Fuentes: googlefinance, traderwatch, contrarianprofits, IC, thestreet.

miércoles, 24 de junio de 2009

EURJPY

Timing perfecto para apuntarnos con los toros a la fiesta de los largos. En la sesión de ayer vimos un fuerte reversal en la base de soporte de medio-largo plazo, ayudado por la MM50 y con posible continuación de cuña alcista en el largo plazo. En resumidas cuentas, inmejorable oportunidad de apertura de largos debido a la proximidad del stop -stop conservador 132,39, stop teórico 131,44-y a la lejanía del objetivo final: rango 145,35-146,90, lo que nos da un ratio riesgo beneficio entre 1:3 y-1:5 en función de la estrategia personal que desarrollemos (rango máximo de entrada 134,50-134,65)

Un saludo y hasta pronto

FE DE ERRORES: ciertamente ahora que me doy cuenta, la superación de los 135,00 sería clave para el par. Ha intentado tres veces con anterioridad la superación de este nivel y no ha podido con ellos en este primer test de la mañana. Aunque el stop se nos aleje, la apertura de largos por encima de este nivel jugaría aún más en nuestro favor.

martes, 23 de junio de 2009

Gamesa






El valor aún mantiene un aspecto técnico bastante débil tras la pérdida de los 13,84 euros. En las últimas tres sesiones hemos visto un bearish engulfing que nos hace presagiar que tarde o temprano visitaremos las inmediaciones de los 11,35. A pesar de que el posible objetivo esté un 11,54% de nuestro cierre a día de hoy, el stop teórico se encuentra en los alrededores de los 15 euros, por lo que me abstendría de desarrollar estrategias de cortos en el título -el ratio riesgo-beneficio es inferior a 1:1-.

Un saludo y hasta pronto

lunes, 22 de junio de 2009

Acerinox, Iberdrola Renovables, Santander y SabMiller Plc

El otro día comentamos la posibilidad de abrir cortos en el valor tras la pérdida de los 12,99 euros. Actualmente estaríamos fuera de precio para apertura de cortos -a pesar de la proximidad del cierre 12.89-, ya que el ratio riesgo-beneficio sería menor a 1:2. No obstante, si vemos un repunte hacia los 13 euros, sería una magnífica oportunidad para intentar los cortos en el título.



Está a punto de perder la directriz de medio plazo. En caso de que así sea -tiene todas las papeletas-, sería muy probable ver el precio en las inmediaciones de los 2,61.


La semana pasada llegamos a la zona de congestión tan ansiada que publicamos hace ya unas cuantas semanas. Los más inquietos podrían intentar abrir cortos sobre el rango 8,30-8,45 con stop en 8,79, pero el problema que aún le veo al precio en Santander es el hecho de no haber presenciado ninguna señal clara de venta en el corto plazo. Esperaría a ver o bien un buen reversal, o bien un cierre por debajo de los 7,94 para posicionarnos con mayor tranquilidad.




Particular valor en el mercado londinense. Es uno de los pocos que aún es alcista en el medio y largo plazo, sin embargo, la pérdida de los los 1.220 podría permitirnos desarrollar estrategias de cortos, en el más estricto corto plazo.



Un saludo y hasta pronto

"Markets offer unlimited opportunities for self-sabotage, as well as for self-fulfillment. Acting out your internal conflicts in the marketplace is an expensive proposition. Traders who are not at peace with themselves often try to fulfill their contradictory wishes in their market. If you do not know where you are going, you will wind up somewhere you never wanted to be. You can succeed in trading only if you can handle it as a serious intellectual pursuit. Emotional trading is lethal. To help ensure success, practice defensive money management. A good trader watches his or her capital as successfully as a professional scuba-diver watches his or her air supply" Alexander Elder

Balfour Beatty PLC

BBY es una empresa constructora, de ingeniería e inversión, que opera en diferentes países alrededor del mundo. Tiene actualmente una cartera de proyectos de 13 billones de libras, 5 billones más en proyectos con grandes posibilidades de ser adjudicados, unos 300 millones de libras en liquido en su balance -es una empresa libre de deudas- y un valor teórico contable de £1,81. A precio del cierre de hoy -£2,96-, el dividendo que reparte la firma es del 4,8%, mientras que el PER teniendo en cuenta el balance del 2008 es de un 9,9. Y un último dato: la capitalización bursatil de la empresa es de 1,415 billones-.

No cabe duda que esta exposición de indicadores fundamentales es bastante simplista. Mi objetivo en este post consiste en despertar la curiosidad sobre el título, el cual todo sea dicho de paso tiene un chart muy poco alentador pero interesante desde el punto de vista técnico. Es posible que a más de un value le pudiera interesar su estudio.

Un saludo y hasta pronto

domingo, 21 de junio de 2009

Hipótesis en forma de chart: Abertis, Abengoa, Criteria.














Un saludo y suerte!

Jim Rogers habla de nuevo en FT

Dejo traducido algunos de los escenarios y previsiones de Jim Rogers. Como siempre, este hombre con sus palabras no deja indiferente a nadie:

Los bancos centrales de muchos países han impreso cantidades ingentes de dinero, y la economía real no es lo suficientemente fuerte como para absorberlo... consecuentemente el dinero es desviado hacia el mercado de valores y hacia otros activos como las materias primas. Es un gran error lo que están haciendo. Están produciendo "placer" en el corto plazo, pero habrá dolor en el largo: inflacción, tipos de interés altos y un empeoramiento en la economía real.

Los valores en los mercados bursátiles están subiendo, a pesar de que el déficit fiscal sigue disparado. Tarde o temprano pasará factura.

El año que viene presenciaremos problema en algunas monedas, incluso podríamos tener una crisis de divisas -quizás en la libra o en el dólar americano-. Cuando hay problemas en la divisa de un país, el mercado de valores sufre las consecuencias.

La burbuja en el mercado de valores de los años 30 explotó. Y los políticos cometieron muchos errores: tuvieron un enfoque muy proteccionista. Hicieron que bancos solventes adquirieran bancos insolventes y al final, ambos quebraron. Actualmente los políticos están cometiendo los mismos errores que se incurrieron en los 30, la diferencia es que, en la actual crisis, se han imprimido ingentes cantidades de dinero: esta vez la crisis vendrá acompañada de inflacción.

Un saludo y hasta pronto

sábado, 20 de junio de 2009

Prosegur






En estos momentos sigue mareando a la perdiz y tarde o temprano tendrá que decidir si bien salir del lado de los toros, o bien de los osos.

Un saludo y suerte!

Eros. Bollywood sigue su imparable ascenso.

Eros es una de las dos empresas hindúes bollywoodianas más reputadas en el país. Tiene un catálogo de más de 1.000 títulos y en producción las películas se cuentan por semanas. La industria del cine indú ha conseguido a base de tesón, un ejército de admiradores y fanáticos consumidores no sólo en la india, sino en el Reino Unido, Pakistán, Alemania, Estados Unidos e Indonesia -entre otros países-.

Las acciones de esta productora cayeron en picado tras el atentado de Mumbai el año pasado. A 120 peniques las acciones cotizan a un PER 3. La empresa tiene acuerdos de distribución con Sony y Lionsgate, y presentó tres películas en el festival de Cannes que fueron bien recibidas. En los últimos 4 meses ha habido un especial interés por los títulos indúes cotizadas en el AIM londinense, lo que ha proporcionado a la empresa una media de contratación de 132.000 acciones por sesión en estos últimos 4 meses, subiendo más de un 147% respecto a la media de los meses anteriores.

No podemos olvidar que es un valor de alto riesgo y con una alta volatilidad. Sólo apto para pacientes inversores que tengan una cartera muy diversificada y apetito por el riesgo. Eros cotiza en el AIM londinense.

Un saludo y hasta pronto

9 rangos esperados de trading

FCC


TOTAL



TEXAS INSTRUMENTS


MAPFRE

BHP BILLITON



EBRO PULEVA

BMW


BASF


AMERICAN EXPRESS



Un saludo y hasta pronto