Oro. Probablemente más subidas en años venideros

Solo dejar un par de posibles escenarios para el año que viene: 

Hasta pronto

Roubini y lo que nos espera

Nouriel Roubini es considerado hoy en día como una de los grandes estrellas del mundillo económico. Razones no le faltan ya que fue uno de los pocos economistas, junto con Taleb y Rogers -entre otros- que bien nos alertaron sobre la burbuja financiera creada a partir del abandono del patrón oro en los 70 y magnificada a partir del año 2000.

Si bien hemos leido hasta la saciedad artículos de Roubini este año en su rgemonitor, no cabe duda que escucharlo impresiona aún más:

Un saludo

First Solar. Preparando un cartucho

El soporte de corto plazo alcista separa la línea del bien y del mal. Aún teniendo un principio de banderita con implicaciones alcistas la tentanción de los cortos es fuerte, muy fuerte... esperaremos a un posible reversal, aunque sea de mediana fiabilidad, para posicionarnos en favor del lado oscuro.

Mucha suerte y hasta pronto

"The market can remain irrational longer than you can remain solvent" - John Maynard Keynes

FCC rango esperado de trading para los próximos años

La dramática caída en la cotización del valor no augura una rápida recuperación del precio. Es improbable que veamos a FCC cotizando por encima de 50 euros en los próximos 5 años a no ser que la crisis sea en "U", y desafortunadamente muy pocos economistas -por no decir ninguno- consideran ver una pronta recuperación de la economía mundial en el 2009.

Deutche Bank, más pesimista aún con la economía Española

www.elconfidencial.com

La economía española se contraerá un 2,6% el próximo año y un 1% en 2010, aunque registrará un crecimiento positivo del 1,3% al cierre del presente ejercicio, según las últimas previsiones económicas elaboradas por Deutsche Bank. Además, el déficit público cerrará 2008 con un tasa negativa del 0,7%, cifra que se elevará al 4,7% en 2009 y al 5,9% en 2010, mientras que la tasa media de inflación se situará en el 4,2% este año, aunque se reducirá progresivamente durante los dos próximos años, cerrando el 2009 en una media del 1,3% y del 1,5% en 2010.

Estas previsiones son las más pesimistas conocidas hasta la fecha, ya que superan considerablemente las de Funcas (1,2% en 2008 y -1,5% en 2009) y las del BBVA (1,3% en 2008 y -1% en 2009). Además, permanecen muy alejadas de las estimaciones que aún conserva como oficiales el Gobierno, que sitúan el crecimiento de este año en el 1,6% y en el 1% el del año que viene. No obstante, el Ejecutivo ya anunciado que revisará el cuadro macroeconómico el próximo mes de enero.

Según el informe de Deutsche Bank, las perspectivas económicas a nivel europeo han empeorado desde el pasado mes de octubre, lo que hace prever que la economía de la zona euro se contraerá un 2,5% en el año 2009, aunque volverá a crecer un 1% en 2010, tras tocar fondo a mediados de 2009. La entidad asegura que el consumo en Europa se verá muy castigado por la restricción del crédito y, en algunos países como España, Irlanda o el Reino Unido, por la crisis del mercado inmobiliario, mientras que los países con un marcado carácter exportador, como Alemania, se verán castigados por la debilidad de los países del Este de Europa.

De hecho, los analistas de Deutsche Bank aseguran que entre los países "más vulnerables" de la Eurozona, se encuentran España e Irlanda, aunque creen que los riesgos asociados a la construcción y el mercado inmobiliario "van más allá" de estos países y han arrastrado a otros mercados como el francés. Por otro lado, adelantan que tanto los niveles de déficit como de deuda en Europa "están bajo tensión" debido a la crisis y aseguran que los mayores incrementos de déficit se darán en España, Bélgica, Austria y Grecia, incluyendo a Irlanda si se habla de deuda.

A pesar de todo, los analistas de Deutsche Bank confían en que la situación en Europa toque fondo a mediados de 2009 y pueda remontar en 2010 arrastrada por la mejor situación en EE.UU., aunque aseguran que el papel de la política monetaria y fiscal será clave para esta recuperación. En este sentido, estiman que el Banco Central Europeo (BCE) seguirá recortando los tipos hasta situarlos en el 0,75%, lo que demuestra, según el informe, la gravedad de la actual situación económica.

En el ámbito mundial, Deutsche Bank prevé un "profunda recesión" a lo largo del año 2009, ya que el crecimiento mundial apenas llegará al 0,2% el próximo año, la cifra más baja en 50 años, aunque en 2010 se dinamizará hasta el 2,6% gracias, sobre todo, a los países emergentes. Según el informe, el fuerte impulso fiscal puede prevenir una situación de depresión como la de 1929, o como la deflación de Japón en los 90, pero probablemente "no será suficiente" para asegurar una nueva expansión de la economía mundial como la del pasado. Así y tras finalizar un largo periodo de expansión, creen necesario encontrar un nuevo motor de crecimiento mundial que estaría, según Deutsche Bank, en el "enorme potencial" de consumo de la creciente clase media de los países emergentes.

Problemas para salir de la recesión

En cambio, los grandes países desarrollados tendrán muchos problemas para salir de la recesión, y la economía americana será una de las más castigadas, con una contracción económica del 2% en 2009, aunque con cierta estabilización a finales de 2009 y con un crecimiento positivo del 1,6% en 2010. Pese al escenario tan negativo que dibujan, los analistas que han elaborado el informe no esperan que se repita la situación de 1929 gracias a las lecciones del pasado y a la rápida reacción de los países antes la "complicada situación" económica y financiera. Para evitarlo, aseguran que se necesita un sector público que se haga cargo temporalmente de las deudas del sector privado para evitar más quiebras empresariales, que apoye al desempleo para evitar mayor caída del consumo y que desarrolle medidas monetarias y fiscales de impulso a la demanda doméstica.

Metlife. Aguanta el tipo... de momento

Metlife realizó un PwP reversal el día 22 de Diciembre que nos abre la puerta a una estretegia de cortos con un stop bien ajustado en los alrededores de los 37.90 dólares. La entrada óptima estaría en torno a los 34,80 dólares. Intentaré entrar sobre esa cota a lo largo de la semana, aunque creo que va a ser demasiado tarde. 

Suerte y hasta pronto

"No te centres en ganar dinero, sino en proteger el capital que tengas" Paul Tudor Jones

Ojalá todo los CEOs del mundo...

...tuvieran la decencia de hacer y justificar su salario y responsabilidades como lo hace este hombre:

Amazon. Crisis? Qué crisis?

Amazon ha vendido mas que nunca en la historia de la empresa en este periodo del año, y eso que estamos en la mayor crisis económica de los últimos 60 años. La empresa no ha publicado números exactos de ventas en volúmen de negocio, pero ha aportado impresionantes datos en números de pedidos. 

El día que la empresa recibió más pedidos fue el 15 de Diciembre en donde 6.3 millones de produtos fueron vendidos -73 productos cada segundo-. Como curiosidad, remarcar que los productos más vendidos por Amazon fueron: Apple iPod 8 GB, Acer Aspire One 8.9" con 160 GB de Disco Duro, la tele de Samsung de 52" 120 Hz, Microsoft Office Home, Norton Antivirus 2009 y el Microsoft Office 2008.  En DVDs los más vendidos fueron Wall-E y la última entrag de Batman y en Blu-ray igualmente "The Dark Night". En consolas, la nintendo Wii y el mando nunchaco fueron los más vendidos.

Siempre que hablo de una empresa, es obligado por mi parte dejar el chart correspondiente:

Es ciertamente una pena que se perdiera en su día la cota de los 59,50-59.90 dólares, ya que muy probalmente el valor hubiera mostrado otro matiz a la hora de analizarlo. Sigue bajista, y con muchas resistencias importantes en su camino al alza, por lo que personalmente no me gusta para largos a pesar de tales buenas noticias.

En los alrededores de los 43,40 euros cabría alguna oportunidad de plantearse alguna que otra estrategia de largos con un ratio riesgo beneficio interesante, pero a niveles actuales, no es apta para mi sistema de trading de largos. Ya iré posteando más sobre el valor si consigo ver alguna entrada interesante.

Un saludo y hasta pronto

Ence. Estrategia de trading

No suelo ir nunca en contra de la tendencia principal, pero de vez en cuando, y solo para que la adrenalina fluya durante unas cuantas sesiones, me tiro a la piscina. Disciplina, disciplina y más disciplina. Esa palabra que todos obviamos tantas veces cuando tradeamos es, junto a la gestión del riesgo, los dos pilares fundamentales de todo trader. No olvidemos que aproximadamente el 90% de los traders en activo pierden dinero "arriesgando" su dinero  y el dinero de sus clientes en los mercados financieros. Por ello prometo dedicar un post a la gestión del riesgo tras mi vuelta de las vacaciones la semana que viene, para recordarme que no cometa el error que probablemente haya realizado hoy al romper mi disciplina por un poco de adrenalina. 

La justificación que tengo para ponerme largo es la siguiente:

1.Reversal pattern de fiabilidad media con un hammer-dragon fly. 

2.Volúmen comprador bastante relevante en las dos últimas horas de la sesión.

3.Vigía a punto de girarse

4.Stocástico sobrevendido durante un periodo casi superior a un mes.

Puntos negativos de la operación

1.Entramos en contra de la tendencia principal.

2.Relación riesgo beneficio 1:0.8 -patético. Ya veremos que lo que debemos siempre buscar es un ratio 1:3 mínimo.

Compra: 2,49 €

Stop: 2,32 €(-6,42%)

Objetivo: 2,74 € (+10%)

Un saludo y hasta pronto señores

Mapfre. Atractivo a corto... pero...

Solo dejar estos dos charts con un posible escenario de este valor:

A más corto plazo tenemos la hipótesis siguiente:

Un saludo y mucho cuidado ahí fuera.

"Gran parte del éxito de debe a la inactividad. la mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y vender constantemente". Warren Buffet

Las Naciones Unidas y el compromiso político global

El papel de la ONU ha sido numerosamente criticado debido al escaso poder coercitivo a la hora de prevenir y detener conflictos bélicos entre paises. Uno de los principales objetivos por la cual la  Organización de las Naciones Unidas se constituyó, fue precisamente para evitar que se produjeran conflictos bélicos tales como la segunda guerra mundial. Desafortunadamente todos hemos podido constatar en los últimos decenios como los conflictos ni mucho menos han desaparecido de la tierra, sino que incluso se han intensificado en los últimos años. 

No pongo en duda el gran papel que la ONU en materia humanitaria, pero me gustaría dejar en el post una reflexión que estoy seguro que más de uno la ha planteado anteriormente: por que no se le da más poder a una organización como las Naciones Unidas en cuestiones de "defensa"? Por que no podríamos tener una organización global que cuidara de todos los países por igual, evitando el conflicto armado innecesario? 

Robert Shuman, ministro de defensa francés en el año 1950 afirmó en su declaración que emprendió el proyecto de la que es actualmente hoy la Unión Europea, que "ninguna guerra entre Alemania y Francia no llegaría a ser simplemente impensabla a partir de esa fecha, sino que sería materialmente imposible". Aunque el asunto de una federación mundial que penalice el uso armado parezca un asunto complejo, muy posiblemente y dejando intereses económicos a parte, llegaríamos naturalmente a esa opción que hoy por hoy, desgraciadamente se queda en mera utopía.

General Electric. Todavía no ha parado de llover

Aún configurando un segundo impulso alcista en el corto plazo, deberíamos tener los pies sobre la tierra y no dejarnos llevar por el optimismo tras la sorprendente bajada del precio del dinero ayer a manos de la FED -los tipos están al 0,5!!!!-. Muy probablemente -ya abordaremos algunos posibles escenarios técnicos en índices y macro-, no podríamos aún decir que lo peor ha pasado ya.

Aunque a muy corto plazo los largos son atractivos, estrategias conservadoras elegirían cortos tras ver este posible escenario. 

Suerte y hasta pronto

"Learn as if you were going to live forever. Live as if you were going to die tomorrow" - Anonimo

Como invertir en Oro

Ahora que el oro empieza de nuevo a atacar los titulares de prensa, voy a dejar en la palestra un par de post que escribí en el 2005 sobre las posibles opciones que tenemos de adentrarnos en el mundo de este preciado metal, en forma de inversión. No hace falta mencionar que parte de este ancestral post ha quedado obsoleto, pero es interesante las posibles opciones que hoy en día aún tenemos:

Bienvenidos a esta primera parte de una gran saga dedicada a este material preciado. Recuerdo que en Noviembre del 2005 dediqué cuatro post al oro -por si hay alguien que le pueda interesar-. En concreto fue un gran artículo escrito por Antonio Mascaró, el cual recomiendo encarecidamente su lectura a todo inversor que quiera adentrarse en este mundo apasionante.

Por qué comenzar comprando y no respondiendo a las siguientes preguntas: ¿es verdad que le queda recorrido al mismo? ¿Estamos corrigiendo después del rally alcista que llevamos desde el 2005? ¿Es verdad que los 1000 están a la vuelta de la esquina? 

La verdad es que personalmente estoy saturado de noticias relacionadas sobre el oro. Todo el mundo da por supuesto que estamos corrigiendo desde que tocamos máximos en los 730 y tantos dólares y no me apetece escribir casi de lo mismo actualmente. 

Hasta hace un año no sabía como invertir en este activo a no ser que fuera en el mercado de futuros o comprando oro físico. Espero que estos dos post os sean útiles para descubrir otras posibilidades, ya que, hoy por hoy, soy un firme creyente en el oro como parte indispensable de todo porfolio.

Empezamos:

Comprar lingotes. Los lingotes los podemos encontrar desde un gramo hasta varios kilos. No olvidemos que a la hora de mirar el precio en el mercado de futuros londinense o en Chicago Board of Trade el precio del oro se expresa en onzas troy. Una onza troy corresponde a 31,1034768 gramos.

No es recomendable invertir en lingotes a no ser que seamos inversores con bastantes recursos ya que el almacenaje y atención al mismo requiere un sitio seguro –bancos y sociedades especializadas-. Sin embargo, los inversores que estén pensando en adquirir oro físico, tienen una gran oportunidad en la monedas acuñadas en este metal. Las más valoradas con las monedas procedentes de USA, Canada, Austria o Suiza. Eso no quita que otras monedas de otros países no sean igualmente valoradas, lo que ocurre es que a la hora de venderlas los compradores especializados aprecian la procedencia de estos paises anteriormente citados.

Otra posibilidad que tenemos a la ora de decantarnos por invertir en oro es adquirirlo en forma de cuenta remunerada. Efectivamente es parecido a las cuentas openbank o la cuenta naranja -por ejemplo-, sin embargo estas cuentas ponderan en función del precio del activo aúreo. ¿Dónde podemos encontrar este tipo de cuentas? Kitko.com o goldmoney.com poseen este tipo producto en donde podemos ir ingresando cuanto dinero queramos con la frecuencia que nos de en gana. La diferencia es que el dinero está garantizado en activos de este activo en distintos bancos europeos. Las comisiones son razonables y justas y el dinero de tu cuenta varia diariamente en función de la cotización del oro. 

Efectivamente, comprando acciones de empresas mineras extractivas es otra oportunidad para invertir en el sector. Por un lado tenemos las grandes empresas mineras, cuyo precio no suele dar tantas sorpresas somo en el caso de las junior –empresas extractivas cuya capitalización en bolsa no suele superar los 150 millones de dólares-
Entre las grandes nos encontramos con Barrick, Newmont, BHP Biliton, Rio Tinto, etc.

A los inversores que le guste la marcha, les recomiendo que prueben con algunas junior. Aquí dejo un enlace en donde podréis encontrar las 556 junior que actualmente cotizan en distintos mercados alrededor del mundo. Johanesburgo, Toronto, vancouver, NASDAQ, AIM y Sydney son las bolsas en donde podemos encontrar la mayor parte de las mismas.

Otra oportunidad que tenemos de meternos en el oro es comprando futuros. ¿Dónde se negocian? Como comentamos en el post anterior los mayores mercados en donde tenemos mayor liquidez son el Chicago Board of Trade –el más tradicional de todos en donde nos podemos encontrar futuros de todos los commodities desde azucar, café y maiz, hasta platino, oro, paladio, etc-, en Londres o en Nueva York –Mercantile Comex Exchange-. 

Señalar que el contrato “estandar” de futuro del oro vienen representado por 100 onzas aunque tanto en Nueva York como en Chicago se están poniendo de moda los mini-contratos, como en España los mini-futuros del IBEX-35. Por reglar general, pongamos un ejemplo, si el oro nos cotiza a 620 $ la oza, tendríamos que desembolsar 62.000 $ parahacernos con un futuro de oro. Para los que no queremos invertir tal suma en un solo activo, además de los minis señalados anteriormente, tenemos la oportunidad de comprar un futuro de plata que están más accesibles a todos los bolsillos. Un contrato normal de este metal viene representado por 5000 onzas. 

Para los que prefieran dejarse de rollos de vendo-compro y dejarse la piel sesión tras sesión, siempre queda la oportunidad de invertir en un fondo de inversion que tenga en cartera activos relacionados con el preciado metal.

Quizás los fondos de inversión más conocidos son los comercializados por Merrill Lynch, pero con el boom de los últimos años, han aparecido a patadas decenas de gestores que han aprovechado el tirón. Dejo un par de webs que pueden resultar útiles: 

http://www.jupiteronline.co.uk/ 
http://www.eaglewing.com/

Espero que haya resultado útil. Estoy convencido de que el oro tiene que ver los 1.800-2000 dólares en los años venideros, pero esta afirmación la trataré de justifocar en otro post un poco más adelante.

Un saludo y hasta pronto

Acerinox. Llegamos a zona peligrosa

Acerinox ha configurado una vuelta importante tras el mínimo marcado en 8,15 hace un par de meses. A partir de los 13 euros, el camino al alza va a ser duro y lleno de dudas, debido los múltiles obstáculos en forma de resistencias mayores a los que va a tener que enfrentarse. 

Una buena entrada para trading estaría en el rango 13,50-13,75 euros, en donde los cortos serían bienvenidos. El stop teórico situado encima de los 14,35 nos daría una estrategia con un riesgo beneficio de 1:3, con objetivo final en las inmediaciones de 9,80-10 euros.  

Mucha suerte y buen trading!

Hasta pronto

“El pánico causa que vendas en el bajón, y la codicia causa que compres cerca a la cima” Stan Weinstein